हेजिंग - fx - जोखिम के साथ - विकल्प

हेजिंग क्या है क्योंकि यह विदेशी मुद्रा व्यापार से संबंधित है जब कोई मुद्रा व्यापारी किसी मौजूदा या अनुमानित स्थिति को विदेशी मुद्रा विनिमय दरों में अवांछित चाल से बचाने के इरादे से किसी व्यापार में प्रवेश करता है वे कहा जा सकता है एक विदेशी मुद्रा बचाव में प्रवेश किया है। एक विदेशी मुद्रा बचाव का उपयोग करके ठीक से, एक व्यापारी जो लंबे समय से एक विदेशी मुद्रा जोड़ी है खुद को नकारात्मक जोखिम से बचा सकता है, जबकि व्यापारी जो कि एक विदेशी मुद्रा जोड़ी कम है, ऊपर की जोखिम से बचा सकता है। खुदरा विदेशी मुद्रा व्यापारी के लिए हेजिंग मुद्रा व्यापार के प्राथमिक तरीकों के माध्यम से होता है: स्पॉट अनुबंध अनिवार्य रूप से नियमित प्रकार का व्यापार होता है जो एक खुदरा विदेशी मुद्रा व्यापारी द्वारा किया जाता है क्योंकि स्पॉट कॉन्ट्रैक्ट्स की एक छोटी अवधि की डिलीवरी डेट (दो दिन) होती है, वे सबसे प्रभावी मुद्रा हेजिंग वाहन नहीं हैं। नियमित रूप से हाजिर अनुबंध आमतौर पर हेज की आवश्यकता के मुकाबले बचाव की आवश्यकता के मुकाबले एक हेज की आवश्यकता होती है। विदेशी मुद्रा विकल्प, हालांकि मुद्रा हेजिंग के सबसे लोकप्रिय तरीकों में से एक हैं। अन्य प्रकार की प्रतिभूतियों पर विकल्पों के साथ, विदेशी मुद्रा विकल्प खरीददार को सही देता है, लेकिन भविष्य में कुछ समय पर किसी विशेष विनिमय दर पर मुद्रा जोड़ी खरीदने या बेचने का दायित्व नहीं देता है। नियमित विकल्प रणनीतियों को नियोजित किया जा सकता है, जैसे कि लंबे समय तक चलना। लंबे समय से गड़गड़ाहट और बैल या भालू फैलता है। किसी दिए गए व्यापार की हानि की क्षमता को सीमित करने के लिए (अधिक जानकारी के लिए हेडिंग के लिए एक शुरुआती गाइड देखें।) विदेशी मुद्रा हेजिंग रणनीति विदेशी मुद्रा हेजिंग रणनीति चार भागों में विकसित की गई है, जिसमें विदेशी मुद्रा व्यापारियों के जोखिम जोखिम, जोखिम सहिष्णुता और रणनीति की वरीयता शामिल है। ये घटक विदेशी मुद्रा हेज बनाते हैं: जोखिम का विश्लेषण: व्यापारी को यह पता होना चाहिए कि वर्तमान या प्रस्तावित स्थिति में वह किस प्रकार के जोखिम (जोखिम) ले रहा है। वहां से, व्यापारी को यह अवश्य पहचानना चाहिए कि इस खतरे को अनफिट करने पर क्या प्रभाव पड़ सकता है, और यह निर्धारित करें कि मौजूदा विदेशी मुद्रा मुद्रा बाजार में जोखिम उच्च या निम्न है या नहीं। जोखिम सहिष्णुता निर्धारित करें: इस कदम में, व्यापारी अपने जोखिम जोखिम के स्तर का उपयोग करता है, यह निर्धारित करने के लिए कि कितने पदों के जोखिम को हेज किया जाना चाहिए। कोई भी व्यापार कभी शून्य जोखिम नहीं रख सकता है, यह उस जोखिम के स्तर को निर्धारित करने के लिए व्यापारी को निर्भर करता है जो वे लेने के लिए तैयार हैं, और अधिक जोखिम को हटाने के लिए वे कितना भुगतान करने के इच्छुक हैं विदेशी मुद्रा हेजिंग रणनीति निर्धारित करें: यदि मुद्रा व्यापार के जोखिम को सुरक्षित रखने के लिए विदेशी मुद्रा विकल्प का उपयोग करना है, तो व्यापारी को यह निर्धारित करना होगा कि कौन सी रणनीति सबसे अधिक लागत प्रभावी है रणनीति को कार्यान्वित और मॉनिटर करें: यह सुनिश्चित करके कि रणनीति उस तरह से काम करती है जिस तरह से, जोखिम कम से कम रहेगा विदेशी मुद्रा मुद्रा व्यापार बाजार एक जोखिम भरा है, और हेजिंग केवल एक तरीका है कि एक व्यापारी जोखिम की मात्रा को कम करने में मदद कर सकता है जो वे लेते हैं। एक व्यापारी होने का इतना पैसा और जोखिम प्रबंधन है कि शस्त्रागार में हेजिंग जैसे दूसरे उपकरण का उपयोग करना अविश्वसनीय रूप से उपयोगी है सभी खुदरा विदेशी मुद्रा दलालों उनके प्लेटफार्मों में हेजिंग की अनुमति नहीं देते हैं ब्रोकर को पूरी तरह से अनुसंधान करना सुनिश्चित करें जो आप व्यापार से पहले शुरू करते हैं। अधिक के लिए, व्यावहारिक और वहन योग्य हेजिंग रणनीतियां देखें अनुच्छेद 50 यूरोपीय संघ संधि में एक खंड है जो एक सदस्य देश को यूरोपीय संघ छोड़ने के लिए कदम उठाना चाहिए। ब्रिटेन। बीटा पूरे बाजार के मुकाबले एक सुरक्षा या पोर्टफोलियो की अस्थिरता या व्यवस्थित जोखिम का एक उपाय है। व्यक्तियों और निगमों द्वारा किए गए पूंजीगत लाभ पर लगाए गए एक प्रकार का कर। पूंजीगत लाभ लाभ है कि एक निवेशक किसी निर्दिष्ट कीमत से कम या नीचे एक सुरक्षा खरीदने का आदेश। एक खरीद सीमा आदेश व्यापारियों और निवेशकों को निर्दिष्ट करने की अनुमति देता है। एक आंतरिक राजस्व सेवा (आईआरएस) नियम जो IRA खाते से जुर्माना-मुक्त निकासी की अनुमति देता है। नियम की आवश्यकता है। विकल्प के साथ बचाव एक निवेशक विकल्प का उपयोग क्यों करता है, इसके दो मुख्य कारण हैं: अटकलें और हेज करने के लिए। सट्टेबाजी आप सट्टेबाजी के बारे में सोच सकते हैं जैसा कि एक सुरक्षा के आंदोलन पर दांव लगा रहा है। विकल्पों का लाभ यह है कि आप बाजार में बढ़ोतरी के मुकाबले केवल लाभ के लिए सीमित नहीं हैं। विकल्पों की बहुमुखी प्रतिभा के कारण, जब आप बाजार में नीचे जाते हैं या बग़ल में भी पड़ जाते हैं तो आप भी पैसे कमा सकते हैं अटकलें वह क्षेत्र है जिसमें बड़े धन बनाया जाता है - और खो दिया इस तरीके से विकल्पों के उपयोग का कारण यह है कि विकल्प के पास जोखिम भरा होने की प्रतिष्ठा है। इसका कारण यह है कि जब आप एक विकल्प खरीदते हैं, तो आपको न केवल स्टॉक आंदोलन की दिशा निर्धारित करने में सही होना चाहिए, बल्कि इस आंदोलन का समय और परिमाण भी। सफल होने के लिए, आपको सही ढंग से अनुमान लगाया जाना चाहिए कि कोई शेयर ऊपर या नीचे जाएगा या नहीं, और कितनी कीमत बदल जाएगी साथ ही साथ यह सब होने के लिए समय सीमा बदल जाएगी। और आयोगों को न भूलें इन कारकों के संयोजन का अर्थ है कि आपके विरुद्ध बाधाएं खड़ी हैं। तो क्यों लोग विकल्पों के साथ अटकलें लगाते हैं कि बाधाएं इतनी ऊपरी हैं कि अलग-अलग प्रतिभा से, लीवरेज का उपयोग करने के बारे में सब कुछ। जब आप एक अनुबंध के साथ 100 शेयरों को नियंत्रित कर रहे हैं, तो पर्याप्त मुनाफा पैदा करने के लिए यह बहुत अधिक मूल्य आंदोलन नहीं लेता है। हेजिंग विकल्प के अन्य फ़ंक्शन हेजिंग हैं इसके बारे में एक बीमा पॉलिसी के रूप में सोचें, जैसा कि आप अपने घर या कार का बीमा करते हैं, मंदी के खिलाफ अपने निवेश का बीमा करने के लिए विकल्पों का उपयोग किया जा सकता है। समीक्षकों के विकल्प का कहना है कि यदि आप अपने स्टॉक की इतनी अनिश्चित हैं कि आपको बचाव की आवश्यकता है, तो आपको निवेश नहीं करना चाहिए दूसरी ओर, इसमें कोई संदेह नहीं है कि हेजिंग रणनीति उपयोगी हो सकती है, खासकर बड़े संस्थानों के लिए। यहां तक ​​कि व्यक्तिगत निवेशक भी लाभ उठा सकते हैं। कल्पना कीजिए कि आप प्रौद्योगिकी शेयरों और उनके ऊपर का लाभ लेना चाहते थे, लेकिन आप किसी भी नुकसान को सीमित करना चाहते थे। विकल्पों का उपयोग करके, आप लागत-प्रभावी तरीके से पूर्ण उल्टा आनंद लेने के दौरान अपने नकारात्मक पक्ष को सीमित करने में सक्षम होंगे। हेजिंग को अक्सर एक उन्नत निवेश रणनीति माना जाता है, लेकिन हेजिंग के सिद्धांत काफी सरल हैं। यह रणनीति कैसे काम करती है और इसे कैसे उपयोग किया जाता है इसका बुनियादी समझ के लिए पढ़ें (इस विषय के अधिक उन्नत कवरेज के लिए, पढ़िए कि कंपनियों ने कैसे हेज रिजर्व के लिए डेरिवेटिव का उपयोग किया है।) रोज़गार हेजिस अधिकांश लोगों को यह पता है या नहीं, हेजिंग में लगे हुए हैं। उदाहरण के लिए, जब आप जोखिम को कम करने के लिए बीमा लेते हैं कि चोट आपकी आय को मिटा देगी या आप अपनी मृत्यु के मामले में अपने परिवार को समर्थन देने के लिए जीवन बीमा खरीदते हैं, यह एक हेज है बीमा कंपनी द्वारा उपलब्ध कराई गई कवरेज के लिए आप मासिक रकम में पैसे का भुगतान करते हैं यद्यपि हेजिंग की पाठ्यपुस्तक की परिभाषा किसी अन्य निवेश के जोखिम को सीमित करने के लिए लिया गया निवेश है, बीमा वास्तविक-दुनिया बचाव का एक उदाहरण है। शब्द की वॉल स्ट्रीट अर्थ में बुक हेजिंग द्वारा हेजिंग, उदाहरण के आधार पर सबसे अच्छा उदाहरण है। कल्पना कीजिए कि आप बंजी कॉर्ड विनिर्माण के उभरते हुए उद्योग में निवेश करना चाहते हैं। आप एक कंपनी के बारे में जानते हैं जो प्लमेट नामक एक कंपनी के बारे में जानता है जो सामग्री और डिजाइनों में क्रांति कर रहा है, जिससे डोरियों को अपने निकटतम प्रतिद्वंद्वी ड्रॉप के रूप में दो बार अच्छा लगता है, इसलिए आप सोचते हैं कि अगले महीने के दौरान शेयरों का मूल्य बढ़ जाएगा। दुर्भाग्य से, बंजी कॉर्ड विनिर्माण उद्योग हमेशा नियमों और सुरक्षा मानकों में अचानक परिवर्तन के लिए अतिसंवेदनशील होता है, जिसका अर्थ यह काफी अस्थिर है। इसे उद्योग जोखिम कहा जाता है इसके बावजूद, आप इस कंपनी में विश्वास करते हैं - आप उद्योग के जोखिम को कम करने का एक रास्ता खोजना चाहते हैं। इस मामले में, आप अपने प्रतिद्वंद्वी, ड्रॉप को कम करने के दौरान घूमने पर लंबे समय तक जाकर बचाव करने जा रहे हैं। प्रत्येक कंपनी के लिए शामिल किए गए शेयरों का मूल्य 1,000 होगा। अगर उद्योग पूरी तरह से बढ़ता है, तो आप पनपने पर लाभ कमाते हैं, लेकिन ड्रॉप उम्मीदें एक मामूली समग्र लाभ के लिए खो देते हैं। अगर उद्योग एक हिट लेता है, उदाहरण के लिए अगर कोई बंजी जंपिंग को मारता है, तो आप पठार पर पैसे खो देते हैं लेकिन ड्रॉप पर पैसा कमाते हैं। मूल रूप से, आपके समग्र लाभ (कम होने पर लंबे समय तक लाभ) कम उद्योग जोखिम के पक्ष में कम हो गया है। इसे कभी-कभी जोड़ी व्यापार कहा जाता है और इससे निवेशकों को उतार-चढ़ाव वाले उद्योगों में लाभ प्राप्त हो सकता है या उन क्षेत्रों में कंपनियों को ढूंढने में सहायता मिलती है, जिनमें किसी तरह का व्यवस्थित जोखिम हो। (अधिक जानने के लिए, लघु बेचना ट्यूटोरियल और कब तक एक स्टॉक को पढ़ें।) विस्तार हेजिंग वित्त और व्यवसाय के सभी क्षेत्रों में शामिल हो गए हैं। उदाहरण के लिए, एक निगम दूसरे देश में एक कारखाने का निर्माण करना चुन सकता है, जो कि मुद्रा जोखिम से बचाव के लिए अपने उत्पाद को निर्यात करता है। एक निवेशक अपनी या उसके लंबे स्थान पर विकल्प डाल सकता है या कम विकल्प विक्रेता विकल्प की स्थिति में हेजेज कर सकता है, हालांकि कॉल विकल्प। फ़्यूचर कॉन्ट्रैक्ट्स और अन्य डेरिवेटिव्स को सिंथेटिक उपकरण के साथ हेज किया जा सकता है। असल में, हर निवेश में कुछ बचाव का कुछ हिस्सा होता है। विभिन्न प्रकार के जोखिम से एक निवेशक की रक्षा करने के अलावा, यह माना जाता है कि हेजिंग बाजार को और अधिक कुशलतापूर्वक चलाने में सक्षम बनाता है इसका एक स्पष्ट उदाहरण यह है कि जब एक निवेशक खरीददारी करता है तो शेयरों पर पड़ने वाले जोखिम को कम करने के लिए विकल्प डालते हैं मान लीजिए कि किसी निवेशक के पास कंपनी में 100 शेयर हैं और कंपनी के स्टॉक ने पिछले साल 25 से 50 के बीच मजबूत कदम बना दिया है। निवेशक अभी भी शेयर और उसकी संभावनाओं को आगे देख रहे हैं लेकिन सुधार के बारे में चिंतित हैं जो इस तरह के एक मजबूत कदम के साथ हो सकता है शेयरों को बेचने के बजाय, निवेशक एक एकल पुट विकल्प खरीद सकता है, जिससे उसे समाप्ति की तारीख से पहले कंपनी के 100 शेयरों को कसरत मूल्य पर बेचने का अधिकार मिल जाता है। यदि निवेशक 50 के व्यायाम मूल्य के साथ पुट विकल्प खरीदता है और भविष्य में तीन महीनों की अवधि समाप्त करता है, तो वह अगले तीन महीनों में शेयर के साथ क्या होता है, 50 के एक बिक्री मूल्य की गारंटी दे पाएगा। निवेशक सिर्फ विकल्प प्रीमियम का भुगतान करता है, जो अनिवार्य रूप से नकारात्मक बीमा से कुछ बीमा प्रदान करता है। (अधिक जानने के लिए, कीमतें पढ़ना खरीदें खरीदें रखें) हेजिंग, चाहे आपके पोर्टफोलियो में, आपका व्यवसाय या कहीं और, जोखिम कम करने या स्थानांतरित करने के बारे में है। यह एक वैध रणनीति है जो आपके पोर्टफोलियो, घर और व्यवसाय को अनिश्चितता से सुरक्षित रखने में मदद कर सकती है। किसी भी खतरे वाले व्यापार के रूप में, यदि आप एक अस्थिर निवेश पर खेत को शर्त लगाते हैं, तो कम रिटर्न में हेजिंग परिणाम, लेकिन यह आपकी शर्ट खोने का जोखिम कम करता है (संबंधित पढ़ने के लिए, व्यावहारिक और वहन योग्य हेजिंग रणनीतियां और ईटीएफ के साथ हेजिंग देखें: एक लागत-प्रभावी विकल्प।) आसान कैसे करें: द्विआधारी विकल्प का उपयोग करके अपनी विदेशी मुद्रा की स्थिति को हेज करें और व्यापार का सरल नियम: द्विआधारी विकल्प के साथ संयोजन के रूप में उत्कृष्ट हेजिंग उपकरण हैं पारंपरिक विदेशी मुद्रा स्थिति सबसे पहले, यह देखते हैं कि बाइनरी विकल्प पारंपरिक विदेशी मुद्रा के खिलाफ बचाव के रूप में कैसे कार्य करता है: 1) फिक्स्ड रिस्क रिवार्ड: पारंपरिक विदेशी मुद्रा के विपरीत, द्विआधारी विकल्प के दो पूर्वनिर्धारित और निश्चित परिणाम हैं। या तो आप पैसे के 85 रिटर्न पर हैं, या आप पैसे से बाहर हैं (साधन के आधार पर या तो आपके निवेशित राशि या उससे कम)। 2) छाया जोखिम: परंपरागत विदेशी मुद्रा के विपरीत, द्विआधारी विकल्प के साथ आप अपनी निवेशित राशि से अधिक कभी नहीं खो सकते हैं बाइनरी विकल्प में स्टॉप-लॉस रखने की कोई जरूरत नहीं है। 3) कोई उत्तोलन नहीं: पारंपरिक विदेशी मुद्रा के विपरीत, द्विआधारी विकल्प ट्रेडिंग को सफल होने के लिए उत्तोलन की आवश्यकता नहीं है आप अपने व्यापार की राशि से एक प्रतिशत अधिक जोखिम के बिना लाभ कर सकते हैं जैसा कि आप पहले से ही अपने पारंपरिक विदेशी मुद्रा स्थितियों पर रोक-हानि रखते हैं, आप अपने बाइनरी ऑप्शन ट्रेडिंग का उपयोग लीवरेज का उपयोग किए बिना अपने विदेशी मुद्रा स्थितियों के खिलाफ हेज करने के लिए कर सकते हैं। 4) दिशात्मक हेजिंग: पारंपरिक विदेशी मुद्रा के विपरीत, द्विआधारी विकल्प के साथ आप केवल उस दिशा पर व्यापार कर रहे हैं जो परिसंपत्ति समाप्ति पर बंद हो जाएगी, या तो उच्च या निम्न। इस प्रकार आप अपने पारंपरिक विदेशी मुद्रा की स्थिति की विपरीत दिशा के लिए कॉल या पीयूटी व्यापार करके अपने हेज को स्थान दे सकते हैं। द्विआधारी विकल्प का उपयोग करके अपने पारंपरिक विदेशी मुद्रा बचाव को कार्यान्वित करने के एक उदाहरण की समीक्षा करें: मान लें कि आप एक पारंपरिक विदेशी मुद्रा EURJPY (लघु या लंबे) स्थिति को रोक-नुकसान के साथ जोड़ते हैं हेज करने के लिए, आप अपने पारंपरिक विदेशी मुद्रा स्थिति की विपरीत दिशा में एक साथ या पुल या कॉल बाइनरी विकल्प खरीद लेंगे। इसने आपके नुकसान को कैसे कवर किया है या आपकी इस स्थिति में लाभदायक भी हो सकता है कि आपकी (छोटी या लंबी) स्थिति विफल हो गई है 24Option पर अधिक जानकारी के लिए यहां देखें हमारी 24option समीक्षा पढ़ें। शुरुआती के लिए उत्कृष्ट लेख धन्यवाद। याकूब के। फरवरी, 2011 हमारे उपयोगकर्ताओं की सुरक्षा सुनिश्चित करने के लिए पंजीकरण आवश्यक है। अपने दोस्तों के साथ अपनी टिप्पणी साझा करने के लिए फेसबुक के माध्यम से लॉग इन करें, या जब भी आप कुछ कहने के लिए कहें तो जल्दी और सुरक्षित रूप से पोस्ट करने के लिए डेलीफोरेक्स के लिए पंजीकरण करें जोखिम अस्वीकरण: बाजार समाचार, विश्लेषण, व्यापारिक संकेतों और विदेशी मुद्रा दलाल की समीक्षा सहित इस वेबसाइट के भीतर मौजूद जानकारी पर निर्भरता से उत्पन्न किसी भी हानि या क्षति के लिए दैनिक विदेशी मुद्रा नहीं होगा। इस वेबसाइट में निहित डेटा अनिवार्य रूप से वास्तविक समय और सटीक नहीं है, और विश्लेषण लेखक की राय हैं और दैनिकफोर्क्स या इसके कर्मचारियों की सिफारिशों का प्रतिनिधित्व नहीं करते हैं मार्जिन पर मुद्रा व्यापार में उच्च जोखिम शामिल है, और सभी निवेशकों के लिए 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सर्वेक्षण के अनुसार , दिसंबर 2011 में प्रकाशित, और 30 जून 2011 तक के आंकड़ों के आधार पर, विदेशी मुद्रा (एफएक्स) मार्केट ने कुल कारोबार में 12 की कुल वार्षिक वृद्धि देखी है। इसके अलावा, एक साल की परिपक्वता अवधि में एफएक्स विकल्पों में 26 वृद्धि हुई है, और लंबी अवधि के एफएक्स डेरिवेटिव्स कॉन्ट्रैक्ट की संख्या में पांचवें और अधिक कारोबार में 48 की गिरावट आई है। यह परिवर्तन अधिक रूढ़िवादी काउंटरपार्टी जोखिम प्रबंधन और क्रेडिट मूल्य समायोजन (सीवीए) के आवेदन को दर्शा सकता है। कुल मिलाकर, दिसंबर 2010 से जून 2011 तक एफएक्स विकल्प वॉल्यूम 12.5 की बढ़ोतरी के साथ-साथ आगे और एफएक्स स्वैप्स के मुकाबले एक आनुपातिक रूप से बड़ी वृद्धि हुई। यह उस अवधि में अनुभवी कम अस्थिरता को प्रतिबिंबित कर सकता है, जो विकल्पों की खरीद सस्ता बना, या गैर-रेखीय उत्पादों के व्यापार की बढ़ती भूख को दर्शाती है। चित्रा 1: एफएसी ओवर-द-काउंटर (ओटीसी) ट्रेडिंग में प्रवृत्तियों चित्रा 2: EURUSD स्पॉट रेट चार्ट विदेशी मुद्रा निवासी प्राप्यों को हेज करने के लिए बहु-मुद्रा एक्सपोज़र के साथ कॉर्पोरेट्स के लिए, गर्मी 2011 के बाद से बाजार की अस्थिरता और यूरो की कमजोरी को देखते हुए बैलेंस शीट को प्रभावी ढंग से प्रबंध करने में अधिक समयसीमा या विवेकपूर्ण नहीं संभावित उन्नत हेजिंग रणनीतियों का सुझाव देकर, इस आलेख का उद्देश्य एफएक्स जोखिम को कम करने के लिए कॉर्पोरेट खजाने के लिए एक लागत प्रभावी तरीका प्रदर्शित करना है। हेजिंग उपलब्ध विकल्पों को स्पष्ट करने के लिए Google को एक व्यापार केस के तौर पर इस्तेमाल किया जाएगा, Google को बहुराष्ट्रीय गतिविधि के साथ एक अमेरिकी निगम का एक उदाहरण के रूप में उपयोग किया जाएगा, जो बहु-मुद्रा अंतर्निहित परिसंपत्तियों का एक महत्वपूर्ण डॉलर लागत आधार के साथ एक्सपोजर बनाता है और महत्वपूर्ण एफएक्स दरों में उतार-चढ़ाव के अधीन है। यह व्यवसाय मामला विभिन्न उन्नत एफएक्स हेजिंग रणनीतियों की जांच करेगा, और उनके प्रभाव ने Google को इस समय की अवधि के भीतर तैनात किया था। यह एकल परिसंपत्ति रणनीतियों से शुरू होती है जैसे कि औसत दर विकल्प, आंशिक बाधा आगे, मिश्रित विकल्प और गेट बाहर दस्तक Googles गतिविधि बहु-मुद्रा जोखिम उत्पन्न करती है, जो एक बहु-संपत्ति हेजिंग रणनीति का सुझाव देगी क्योंकि यह कुशल और लागत प्रभावी साबित हुई है। अंत में, यह क्रॉस-एसेट की बहु-परिसंपत्ति रणनीतियों को दस्तक देकर और एक टोकरी विकल्प की जांच करता है। प्रत्येक संरचना का एक स्पष्टीकरण और विश्लेषण उनके संबंधित भुगतान और लागतों की तुलना करता है। वित्तीय रिपोर्ट में, विशेष रूप से दिसंबर 2011 के अपने एसईसी 10-के फॉर्म। Google ने 2011 के दौरान एक्सएक्स डेरिवेटिव्स के इस्तेमाल के बारे में जानकारी दी थी, जो यूएस एक्सएफओ बनाम यूएस 3.8 अरब बनाम है। यूएस 2.2 बिलियन अमरीकी पौंड बनाम US0.5bn बनाम कैनेडियन डॉलर (नोट: विकल्प वर्गों को रिपोर्ट में नहीं बताया गया था) यूरो युरोस डॉलर, पाउंडस डॉलर और यूएस डॉलर में 20 पाली ऊपर और नीचे लागू करने से Google की परिदृश्य विश्लेषण नीति का विवरण कैनेडियन डॉलर संबंधित स्थान दर परिणाम, लाखों डॉलर में, चित्रा 3 में दिखाए गए हैं, जो दिसंबर 2011 में Google की वित्तीय रिपोर्टों से प्राप्त हुए थे। चित्रा 3: Google: परिदृश्य विश्लेषण परिणाम (दिसंबर 2011) जैसा कि तालिका से देखा गया है, जब 20 बदलाव लागू होता है Google दोनों परिदृश्यों के खिलाफ पूरी तरह से हेज किया गया है 20 अमेरिकी डॉलर की मजबूती, जो मुख्य चिंता और हेजिंग नीति को लागू करने के लिए कारण है, लगभग यूएस 1 बी एन की एक सकारात्मक आय उत्पन्न करेगी, जबकि मुद्रा के 20 कमजोर होने पर गोगेल्स नेट आय पर अपेक्षाकृत कम प्रभाव पड़ेगा। संभावित हेजिंग रणनीतियां जो Google FX एक्सपोजर को पता करने के लिए उपयोग कर सकती हैं यह खंड अलग हेजिंग रणनीतियां सुझाता है जो Google द्वारा इसके एफएक्स एक्सपोजर को संबोधित करने के लिए इस्तेमाल किया जा सकता है। किसी भी विवेकी कोषाध्यक्ष का लक्ष्य चालू आधार पर मुद्रा जोखिम को कम करना है। Google के लिए, कमजोर यूरो को इसकी रिपोर्टिंग एक्सपोजर दी गई है, यूरो प्राप्तियां बचाव करने की एक तत्काल आवश्यकता है। समूह में हेजिंग के लिए निम्नलिखित विकल्प हैं: एक अग्रेषित सौदा दर्ज करें और अपनी हेजिंग दर लॉक करें। वनीला विकल्प खरीदें वेनिला और विदेशी विकल्पों का मिश्रण खरीदें एकल और बहु-संपत्ति विदेशी रणनीतियों को दर्ज करें मूल्य निर्धारण अभ्यास में इस्तेमाल की जाने वाली बाजार दर इस प्रकार थी: व्यापार तिथि: 3 अप्रैल। स्पॉट रेट: 1.3354 आगे के अंक: 0.0015 अस्थिरता संरचना: एटीएम वॉल्यूम 10.70 ओ 25 डी जोखिम रिवर्सल 2.05 ओ 25 डी तितली 0.4 सरलता के लिए हम 1.3100 की स्ट्राइक प्राइस के साथ US100 मीटर की एक अनुमानीय राशि के लिए, छह महीने के अनुबंध की कीमत Google एक वेनिला विकल्प में प्रवेश कर रहा है तो Google यूरो डाल दिया जाता है डॉलर की कॉल विकल्प जहां स्ट्राइक प्राइस 1.3200 पर सेट है। इस विकल्प के खरीदार के रूप में, कंपनी 1.95 एम के प्रीमियम का भुगतान करेगी। Google विदेशी विकल्प रणनीतियों में प्रवेश करता है औसत दर (एशियाई) विकल्प रणनीति में, खरीदार एक यूरो डाल दिया जाता है डॉलर की कॉल विकल्प, 1.300 पर मासिक फिक्सिंग के साथ मारा, जो व्यापार तिथि 8211 यानी 3 अक्टूबर से प्रीमियम के लिए छः महीनों में समाप्त हो जाएगा 950,000 का इस विकल्प का प्रीमियम 1.95 मीटर के बराबर वैनिला विकल्प के लिए काफी कम है। फिक्सिंग स्रोत को प्रारंभ होने पर सहमति होनी चाहिए (उदाहरण: यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ईसीबी) फिक्सिंग 14:15, फ्रैंकफर्ट, या डब्ल्यूएमआर स्पॉट फिक्स)। इस रणनीति का भुगतान निम्नानुसार होगा (समाप्ति तिथि पर): यदि नमूना दरों का औसत 1.3200 से कम है तो विकल्प का विक्रेता Google को खरीदार के रूप में भुगतान करेगा, 100,000,000 (औसत स्ट्राइक प्राइस )हड़ताल की कीमत। यदि औसत 1.3200 से ऊपर है तो कोई भुगतान नहीं किया जाएगा। यदि यूरो सबसे अधिक या सबसे अधिक स्थापना के रूप में कमजोर होता है, तो निदान पैसे में होगा और विकल्प खरीदार के लिए सकारात्मक नकदी प्रवाह पैदा करेगा। अगर यूरो डॉलर के मुकाबले मजबूत होता है और स्ट्राइक प्राइस को पार नहीं करता है तो विकल्प का मूल्य बेकार हो जाएगा और Google मौजूदा बाजार दर (एस) पर अपने डॉलर को बाजार में खरीद लेगा। हालांकि, अगर युरोस डॉलर स्पॉट रेट ऑप्टीशन के जीवन काल के दौरान स्ट्राइक प्राइस से अधिक हो जाता है, और केवल समाप्ति की दिशा में हिंसक रूप से कमजोर होता है और स्ट्राइक प्राइस को पार करता है, तो Google को छोड़ दिया जा सकता है क्योंकि विकल्प को समाप्त हो सकता है धन (ओटीएम) और फिक्सिंग दर का औसत 1.3200 से ऊपर होगा। इसलिए, ऐसे मामलों में यह अनुशंसा की जाती है कि ओटीएम फिक्सिंग के लिए प्रत्येक फिक्सिंग की तारीख के आसपास आनुपातिक रकम को बेचना (मौजूदा बाजार दर पर यूएस 100 एम का 16 बेच दें)। ये विकल्प आम तौर पर आवर्ती नकदी प्रवाह एक्सपोजर को हेज करने के लिए उपयोग किया जाता है। आंशिक बैरियर फॉरवर्ड यह रणनीति निम्न दो विकल्पों से बना है: खरीदार 1.3200 की स्ट्राइक प्राइस पर डाल यूरोकाल यूएस डॉलर वैनिला विकल्प खरीदता है और 1.3200 की स्ट्राइक प्राइस पर एक कॉल यूरोटॉप अमेरिकी डॉलर आंशिक बाधा विकल्प बेचता है, इसमें एक दस्तक ट्रिगर सेट 1.3535 पर यदि 3 अप्रैल से 3 मई की तारीखों के बीच बाजार 1.3535 या इससे अधिक के बीच ट्रेड करता है तो बेचा विकल्प केवल सक्रिय हो जाएगा। इस रणनीति की लागत शून्य है, क्योंकि दोनों विकल्पों के प्रीमियम एक-दूसरे को ऑफसेट करते हैं इस रणनीति का भुगतान निम्न प्रकार होगा: अगर Google द्वारा खरीदे गए वेनिला विकल्प की समाप्ति पर बाज़ार 1.300 से नीचे ट्रेड करता है, तो उसका उपयोग किया जाएगा। यदि एक्सप्राइजरी में 1.3200 से ज्यादा कारोबार होता है और 1.3535 या उससे ऊपर कारोबार होता है, तो 3 अप्रैल से 3 मई के बीच आंशिक बाधा विकल्प का प्रयोग किया जाएगा और Google 1.3 यूरो की दर से अपना यूरो बेच सकता है। बैंक, इस विकल्प के खरीदार के रूप में, यह कॉल यूरो विकल्प का प्रयोग करेगा अन्यथा, दोनों विकल्प समाप्त हो जाएंगे और Google मौजूदा बाजार दर पर डॉलर खरीद सकता है, जो 1.3200 से अधिक होगा। Google 1.300 की एक स्पॉट रेट के नीचे पूरी तरह से संरक्षित है, क्योंकि यह यूरो यूरो के विकल्प का उपयोग करेगा यदि बाजार 1.3.2 बजे नीचे समाप्त हो जाएगा। यह सबसे खराब स्थिति है यदि सक्रियण विंडो के दौरान ट्रिगर की पूर्ति होती है तो सबसे अच्छा केस दर 1.3200 होगी, दो विकल्पों में से एक का प्रयोग किया जाएगा। यदि ट्रिगर पूरा नहीं होता तो Google के लिए एक असीमित उल्टा होता है और यह प्रचलित बाजार दर पर अपनी यूरो बेचने का अंत होता है, सच्चे सर्वश्रेष्ठ केस परिदृश्य। यह रणनीति शून्य प्रारंभिक लागत पर तैयार की गई थी। इस विकल्प का उपयोग करते हुए खरीदार 1.3200 की स्ट्राइक प्राइस पर एक मिश्रित विकल्प रखता है। खरीदार के पास तीन महीनों में, एक वैनिला विकल्प खरीदने के लिए (यूआरोकल यूएस डॉलर को 1.3200 में मारा गया) खरीदने का अधिकार है, जो कि अब छह महीने में समाप्त हो जाएगा। इसलिए, मिश्रित विकल्प खरीदने के द्वारा खरीदार 9 20,000 अग्रिम के प्रारंभिक प्रीमियम का भुगतान करता है, लेकिन अगर मिश्रित विकल्प का उपयोग किया जाता है तो 1.5 मीटर का अतिरिक्त प्रीमियम विक्रेता को देना होगा। इस रणनीति का भुगतान निम्नानुसार होगा: खरीदार ने मिश्रित विकल्प का प्रयोग किया और वेनिला विकल्प लेनदेन में प्रवेश किया: 1. छह महीनों में बाजार 1.300 के नीचे ट्रेड करता है और खरीदार वैनिला विकल्प का प्रयोग करेगा। 2. छह महीनों में बाजार 1.300 से ऊपर ट्रेड करता है, विकल्प लोप और गूगल अपने यूरो को प्रचलित बाजार दर पर बेच देगा। खरीदार ने यौगिक विकल्प का प्रयोग नहीं करने का विकल्प चुना। तीन महीनों में, खरीदार आवेदन करने के लिए एक नई हेजिंग रणनीति पर फैसला करेगा। खरीदार को भविष्य की तारीख (तीन महीनों) पर 1.5 मिलीमीटर की एक निश्चित कीमत पर वैनिला विकल्प खरीदने का अधिकार है। 2.42 मीटर के दोनों प्रीमियमों की राशि समकक्ष वैनिला विकल्प के प्रीमियम से अधिक है। खरीदार मिश्रित विकल्प का प्रयोग करने और तीन महीने में वेनिला विकल्प खरीदने का चुनाव करता है, यदि यह तीन महीने में समतुल्य वैनिला विकल्प की मौजूदा कीमत की तुलना में सस्ता होता है (1.5 मीटर से अधिक की लागत)। खरीदार स्थापना के समय कम प्रीमियम का भुगतान करता है हेजिंग में अतिरिक्त लचीलापन और तीन महीने के समय में हेजिंग रणनीति को समायोजित करने की क्षमता, इसलिए उपयोग किए जाने वाले मिश्रित विकल्प के मामले में उच्चतम प्रीमियम का भुगतान किया जाना है। अगर यूरो में स्थापना के बाद से 1.3200 के नीचे काफी कमजोर होता है, तो यह सबसे अधिक संभावना है कि वैनिला विकल्प का उपयोग करने से हेजिंग अधिक लागत प्रभावी होगा। यदि यूरो काफी मजबूत होता है, तो एक मिश्रित विकल्प का उपयोग करने से कम हेजिंग की कीमत एक विकल्प के लिए कम प्रीमियम की आवश्यकता होती है जो कि चूक होगी। केस 2 का प्रयोग करें: कम्पाउंड विकल्प Google यूरो भूमि में एक निविदा में भाग लेना है इस विशेष मामले में, कंपनी एक अनिश्चित एफएक्स जोखिम का बचाव करना चाहती है जो केवल निविदा को जीतने पर ही जारी रहती है। पिछले उपयोग के मामले में, इसकी प्राप्तियां यूरो में हावी होगी और एक अंतर्निहित एक्सपोजर उत्पन्न होगा। यदि यह निविदा खो देता है, तो कोई एफएक्स जोखिम नहीं होगा। तो Google न्यूनतम लागत पर इस संभावित एफएक्स एक्सपोजर को हेज करने की इच्छा करता है। वैनिला विकल्प खरीदने के बजाय, कंपनी एक मिश्रित विकल्प खरीद रही होगी। Google 1.300 की स्ट्राइक प्राइस के साथ डालर यूरोकॉल यूएस डॉलर विकल्प खरीदता है और 1.1 9 मीटर के प्रीमियम के लिए 1.3600 पर एक दस्तक ट्रिगर सेट करता है, हर दिन यूरोयुस डॉलर स्पॉट रेट मनाया जाता है, और जब तक 1.3600 के स्तर पर ट्रेड नहीं होता, तब तक Google का अनुमानक राशि (एनएएन यूएस 100 एम) का अनुपात जमा हो जाएगा। एक उदाहरण के रूप में, यदि तीन महीने में ठीक से बाजार 1.3600 पर कारोबार करता है तो जमा राशि US50m होगी। समाप्ति पर संभावित परिदृश्य: बाजार 1.3.2 के नीचे कारोबार किया है Google विकल्प का उपयोग करेगा। बाजार 1.3200 से अधिक समय पर कारोबार करता है, Google इसके विकल्प को समाप्त कर देगा और प्रचलित बाजार मूल्य पर अपने यूरो को बेच देगा। यदि बाजार में 1.3600 पर कारोबार हुआ है, तो विकल्प को खटखटाया जाना माना जाता है और Google शेष शेष राशि को फिर से बचाव कर सकता है या कम से कम 1.3600 की ऊंची दर पर अपनी यूरो बेच सकता है, जो कि शुरूआत में अग्रिम दर के विपरीत है । इस रणनीति का उपयोग करते हुए, Google निम्न में से एक फीड-इन विकल्प को खरीद रहा होगा: यूरो स्पेस डालर डालर, स्ट्राइक प्राइस 1.3200। बाहर झटके और फीड-इन स्तर को 1.3600 पर सेट किया गया। फीड-इन स्तर को दैनिक मनाया जाता है, और काल्पनिक राशि निर्धारित करने के लिए उपयोग किया जाता है। जब तक बाजार 1.3600 पर कारोबार नहीं करता तब तक Google पूरी तरह से हेज हो चुका है। यदि एक्सप्रायरी में बाज़ार 1.300 से नीचे ट्रेड करता है तो विकल्प का उपयोग किया जाएगा। हालांकि, यदि 1.3.200 से ऊपर बाजार में कारोबार होता है, तो विकल्प समाप्त हो जाएगा और Google को अपने यूरो को प्रचलित बाजार दर पर बेचना होगा। यह खंड दो बहु-परिसंपत्ति रणनीतियों के उपयोग को समझता है: पार परिसंपत्ति नॉक आउट और टोकरी विकल्प। 1. क्रॉस-सर्टिसेस बाहर दस्तक Google एक युरोकोल अमेरिकी डॉलर विकल्प खरीद रहा है, 1.3200 पर मारा, जो केवल तभी खड़ा होगा जब पाउंडस डॉलर स्पॉट रेट ट्रेडों 1.7000 से अधिक हो, जो कि अप्रैल 3 तक 1.6010 की दर से तुलना करता है। इस विकल्प की लागत 1.70 मीटर है चूंकि यह एक बहु-अंतर्निहित परिसंपत्ति संरचना है, यह आवश्यक है कि इन दो अंतर्निहित परिसंपत्तियों के संबंध में 0.7 का अनुमान लगाया जाए क्योंकि इस विकल्प की कीमत थी। अगर बाजार 1.3.2 बजे नीचे ट्रेड करता है और पाउंडस डॉलर की स्पॉट रेट 1.7000 या उससे अधिक पर कारोबार नहीं करता है, तो विकल्प का उपयोग किया जाएगा। यदि एक्सप्रायरी के अंत में बाजार 1.300 से ऊपर ट्रेड करता है तो विकल्प समाप्त हो जाएगा, और Google अपने मौजूदा बाजार दर पर डॉलर खरीद सकता है। अगर पौंड यूएस डॉलर 1.7000 या उससे अधिक का कारोबार करता है, तो विकल्प ख़राब हो जाएगा और Google को अतिरिक्त हेजिंग रणनीति लागू करनी होगी। इस विकल्प का प्रीमियम बराबर वैनिला विकल्प के प्रीमियम से सस्ता है। जैसा कि दो अंतर्निहित संपत्ति सकारात्मक संबंध (0.7) हैं, हम यह मान सकते हैं कि पौंड के रूप में डॉलर बढ़ता है, इसलिए युरोस डॉलर की दर, बशर्ते कि दो संपत्तियों के बीच के संबंध नकारात्मक नहीं होते हैं। बाधा को प्राकृतिक बचाव के रूप में सेट किया गया है, इसलिए यदि डॉलर की स्पॉट दर अधिक होगी तो Google को इसके स्टर्लिंग एक्सपोजर के लिए अधिक डॉलर मिलेगा। प्रारंभिक प्रीमियम कम हो जाता, यदि दो अंतर्निहित परिसंपत्तियों के बीच के संबंधों में भी कमी थी। 2. बास्केट विकल्प Google एक ऐसा विकल्प खरीदता है जो यूरो, पाउंड और कैनेडियन डॉलर को यूएस 100 मीटर में परिवर्तित करने का अधिकार देता है (टोकरी डाल, अमेरिकी डॉलर पर कॉल करें) इस टोकरी के घटक के वजन Googles एक्सपोजर (58 यूरो, 34 पाउंड, और 8 कनाडाई डॉलर) के अनुसार निर्धारित किए गए हैं। स्ट्राइक प्राइस 1 से सामान्यीकृत वर्तमान संबंधित स्पॉट स्तरों का भारित औसत है। इस टोकरी विकल्प की लागत 1.74 मीटर है। प्रारंभिक प्रीमियम तीन विकल्पों की खरीद के मुकाबले कम है, बशर्ते तीन संपत्ति पूरी तरह से सम्बंधित नहीं हैं। यह विकल्प एक प्रभावी बचाव प्रदान करता है, क्योंकि Google अपनी डॉलर की रकम को लॉक कर रहा है और संपत्ति के बीच उतार-चढ़ाव के प्रति उदासीन नहीं है जो टोकरी का निर्माण करती है। यदि यह विकल्प प्रयोग किया जाता है तो Google को अपने वर्तमान प्रचलित दरों पर डॉलर खरीदना होगा। समाप्ति पर विकल्प के विक्रेता से प्राप्त नकदी प्रवाह कम अनुकूल दरों पर मजबूत रूपांतरण की भरपाई करेगा। इस आलेख में विभिन्न हेजिंग रणनीतियों पर विचार किया गया है: एकल संपत्ति (औसत दर विकल्प, आंशिक बाधा आगे, मिश्रित विकल्प और गेट आउट आउट) और साथ ही साथ बहु-परिसंपत्ति रणनीतियों (क्रॉस-एसेट बाहर दस्तक और एक टोकरी विकल्प), प्रत्येक मामले में विश्लेषण करते हैं रणनीतियों संबंधित भुगतान और लाभ सभी मामलों में विकल्पों की लागत अलग-अलग होती है लेकिन एक (मिश्रित विकल्प, जब प्रयोग किया जाता है) सुझाए गए रणनीतियों के बराबर वैनिला विकल्प से कम लागत होती है। प्रत्येक विकल्प का एक अनूठा प्रोफाइल है जो फर्म की हेजिंग पॉलिसी के अनुसार पर्याप्त उपयोग के मामले (एक्सपोजर) में इस्तेमाल किया जा सकता है। आखिरकार, सबसे प्रभावी रणनीति शून्य लागत पर आंशिक बाधा में प्रवेश कर रही होती। इसका कारण यह है कि बिक विकल्प - आंशिक बाधा कॉल यूरो विकल्प समाप्त हो गया होता और Google एक वैनिला यूरो यूरो विकल्प के बराबर होता, 1.300 की कीमत शून्य से खरीदी गई। चित्रा 4 संदर्भित रणनीतियों का सारांश देता है, साथ ही संदर्भ के लिए एक लक्ष्य प्रतिदान आगे। चित्रा 4: अनुशंसित रणनीतियों का सारांश पिछले दो वर्षों में अनुभव किया गया अस्थिरता का अभूतपूर्व स्तर, उच्च स्तर की अनिश्चितता के साथ, एफएक्स एक्सपोजर के प्रबंधन के लिए विवेकपूर्ण दृष्टिकोण को अपनाने के लिए ड्राइवर हैं। हेजिंग प्रोग्राम का निर्णय करने और कार्यान्वित करने के दौरान, ऐतिहासिक और अनुमानित कीमतों में उतार-चढ़ाव, जांच और सबसे उपयुक्त हेजिंग रणनीतियों का चयन करें, साथ ही साथ विभिन्न संभावित बाजार परिदृश्यों के माध्यम से चुने गए प्रोग्राम को चलाना और इसकी दक्षता का निर्धारण करना चाहिए। हेजिंग प्रक्रिया को प्रबंधित करने में सहायता करने के लिए निर्णय समर्थन प्रणाली आसानी से उपलब्ध हैं। संबंधित पठन